Wednesday, 21 February 2024

นักวิเคราะห์ F1 และแอตแลนติกซิตี้ความพ่ายแพ้สำหรับ Caesars

10 Jan 2024
15

Caesars

เป้าหมายราคาหุ้น Caesars Entertainment และประมาณการกระแสเงินสดปี 2023 และ 2024

 

โจเซฟ เกรฟฟ์นักวิเคราะห์ JP Morgan ลดเป้าหมายราคาหุ้น Caesars Entertainment และประมาณการกระแสเงินสดปี 2023 และ 2024 กล่าวโทษว่า “ต่ำลงมากยิ่งกว่าที่คาดไว้ที่ผ่านมาจาก F1 ในเดือนพฤศจิกายน”

เป้าหมายราคาของ Greff ลดลง 1 ดอลลาร์เป็น 54 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในขณะที่กระแสเงินสดปี 2023 ได้รับการประมาณใหม่จาก 3.98 พันล้านดอลลาร์เป็น 3.4 พันล้านดอลลาร์การคาดการณ์กระแสเงินสดสำหรับปีถัดไปน้อยลงเรื่อยแต่ยังคงอยู่ใกล้ 3.81 พันล้านดอลลาร์

นักวิเคราะห์สังเกตว่า Formula One Weekend ในลาสเวกัส “ได้ได้ประโยชน์ต่อคุณสมบัติระดับที่ค่อนข้างสูง” ดังเช่นCaesars Palace แต่ไม่ใช่คาสิโนระดับกลางและระดับที่ค่อนข้างต่ำที่ Caesars มีความเชี่ยวชาญเขากล่าวว่าผลตอบแทนจำนวนมากถูกทำให้เกิดเอ็มจีเอ็ม รีสอร์ทและวินน์ รีสอร์ทระดับที่ถือว่าสูง

การหยุดชะงักการก่อสร้างที่นิวออร์ลีนส์ของ Harrah ซึ่งกำลังเบาๆถูกกลายเป็นทรัพย์สินระดับซีซาร์ ก็ถูกต่อว่าเหมือนกับประสิทธิภาพที่สุภาพที่คาสิโนมหาสมุทรแอตแลนติกซิตี้สามที่ของ Caesarsคนข้างหลังยังไม่สามารถเจาะเข้าไปในระดับสูงสุดของการแสดงบนบอร์ดวอล์ค ซึ่งเป็นผู้แทนของ Borgata (MGM), ฮาร์ดร็อค แอตแลนติกซิตี้ และโอเชียนคาสิโนรีสอร์ท

 

เอ็นเอฟแอล ยังเป็นปัญหาของซีซาร์สในไตรมาสนี้

 

เอ็นเอฟแอล ยังเป็นปัญหาของซีซาร์สในไตรมาสนี้ โดยส่งผลลัพธ์ที่ไม่พึงประสงค์สำหรับสปอร์ตบุ๊คลดลงในตอนอาทิตย์ที่สามและสี่ของพฤศจิกายนGreff เขียนว่า สิ่งนี้อาจปกปิดการเร่งความเร็วในการจัดการการเล่นเกมเหมือนกับรายได้ที่ไม่ใช่การเดิมพัน

กระแสเงินสดของลาสเวกัสสตริปได้รับผลกระทบมากที่สุดจากการปรับเปรียบเทียบใหม่ของ Greff โดยเพิ่มขึ้นจากประมาณ 522 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสปัจจุบันนี้เป็น 497 ล้านดอลลาร์การคาดการณ์ของคาสิโนระดับภูมิภาคลดน้อยลงเหลือ 430 ล้านดอลลาร์จาก 438 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่เวลานี้ทรงกลมดิจิทัลคาดว่าจะนำมา $30 ล้านในกระแสเงินสดในไตรมาสที่สี่แทนที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ผ่านมา 43 ล้านดอลลาร์

“ความรู้สึกของพวกเราเป็นผลการดำเนินงานราคาหุ้นที่ล้าหลังของ CZR เป็นหน้าที่ของนักลงทุน ‘ต้องการรอความเสี่ยงประมาณไตรมาสที่ 423’ และมีความรู้สึกว่าการประมาณการที่เห็นด้วยกันที่เคลื่อนไหวลดลงเป็นเหตุการณ์ที่ทำให้นักลงทุนสามารถเล่น CZR เพื่อโมเมนตัม LV Strip, Regional และ Digital ปี 2024 ที่ดีขึ้น” เกรฟฟ์กล่าวเขาตั้งข้อคิดเห็นว่าCaesars ส่งผลการแข่งขันชิงชัย MGM ต่ำลงยิ่งกว่าในช่วงไตรมาสที่ผ่านมา โดยราคาหุ้นของCaesars เพิ่มขึ้นเพียงแค่ 3% เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้น 24 เปอร์เซ็นต์ของ MGM และการปรับแต่ง 10 เปอร์เซ็นต์ของ Standard โดยรวม & ดรรชนีพอร์ส

โดยสังเกตว่าCaesars ซื้อขายที่อัตราผลตอบแทนกระแสเงินสดฟรี 14 เปอร์เซ็นต์ Greff เสนอว่าเป็น “ระดับที่น่าดึงดูด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสิ่งที่เราพิจารณาว่าเป็นการคาดการณ์ปี 2024 ที่ไม่ต้องการของเรา ซึ่งพวกเราคิดว่ามีความสูงขึ้นมากกว่าด้านลบ” เกรฟฟ์คาดการณ์ว่าจะลดเลเวอเรจของ บริษัท ในอนาคต โดยมีหนี้สิน 2.4 พันล้านดอลลาร์จะถูกเกษียณอายุระหว่างนี้ถึงสิ้นปี 2025เขาคาดการณ์ว่าเลเวอเรจจะเปลี่ยนแปลงจากกระแสเงินสด 4.2 เท่าในปัจจุบันเป็น 3.7 เท่าในสองปี “ทุกระดับที่จัดการได้”